Program webináře

Program webináře

Úvod do fundamentální analýzy (20 min)

Proč cena akcií neříká nic o hodnotě společnosti. Rozdíl mezi cenou a hodnotou. Základní přístup value investorů.

Čtení rozvahy (35 min)

Aktiva vs. pasiva, pracovní kapitál, dlouhodobý majetek. ROA a co vypovídá o efektivitě firmy. Praktická ukázka na reálných datech.

Výsledovka a marže (30 min)

Tržby, provozní zisk, čistý zisk. Provozní vs. čistá marže. Jaké hodnoty jsou zdravé v různých odvětvích. EBITDA a její použití.

Cash flow výkaz (25 min)

Proč zisky na papíře nestačí. Operativní, investiční a finanční cash flow. Free cash flow jako klíčová metrika.

Valuační poměry (30 min)

P/E, P/B, P/S, EV/EBITDA. Jak porovnávat společnosti v rámci sektoru. Kdy je nízké P/E past a kdy příležitost.

Praktické příklady (40 min)

Analýza 3 konkrétních společností. Společné vyhodnocení jejich výkazů. Diskuse nad zjištěnými daty.

Detailní informace

Většina začátečníků investorů se dívá jen na cenu akcií a doufá v růst. Problém je, že bez znalosti fundamentální analýzy vlastně nevíte, jestli kupujete za rozumnou cenu nebo přeplácíte.

Tento webinář se zaměřuje na praktické čtení finančních výkazů. Ukážeme si, jak analyzovat bilanční součty, co znamenají jednotlivé položky ve výsledovce a proč je cash flow často důležitější než čistý zisk.

Co vás čeká

Začneme u základních ukazatelů jako P/E ratio, debt-to-equity a ROE. Vysvětlíme si, kdy tyto metriky fungují a kdy vás mohou klamat. Například vysoké P/E nemusí automaticky znamenat předraženou akcii, pokud společnost rychle roste.

Projdeme si několik reálných případů z českého i amerického trhu. Podíváme se na výkazy konkrétních společností a řekneme si, na co se zaměřit při prvním čtení ročních zpráv.

Proč to není jen o číslech

Finanční výkazy vám řeknou hodně, ale ne všechno. Ukážeme si, jak doplnit kvantitativní data o kvalitativní faktory: konkurenční výhody, kvalitu managementu, pozici na trhu. Čísla bez kontextu jsou jen čísla.

Dobrá fundamentální analýza kombinuje tvrdá data s porozuměním businessu.

Na konci webináře budete schopni vzít si výkazy jakékoli veřejně obchodované společnosti a udělat si vlastní základní hodnocení. Není to rocket science, jen potřebujete vědět, kam se dívat a co hledat.